워렌 버핏의 가치투자 전략과 성과
A Stock Investing Method Based on Warren Buffett’s Value
- 주제(키워드) 도움말 가치투자전략 , 워렌 버핏 , Ranking 테스트 , Screening 테스트
- 발행기관 강릉원주대학교
- 지도교수 도움말 안종수
- 심사위원 안종수 조정곤 지성표
- 발행년도 2018
- 제출일 2018-06-19
- 학위수여년월 2018. 8
- 학위명 석사
- 학과 및 전공 도움말 일반대학원 무역학과
- 실제URI http://www.dcollection.net/handler/kangnung/000000010194
- UCI I804:42001-000000010194
- 본문언어 한국어
- 저작권 강릉원주대학교 논문은 저작권에 의해 보호받습니다.
초록/요약 도움말
이 논문의 목적은 워렌 버핏 (Warren Buffett)의 가치에 기초한 가치 투자 방법의 성과를 조사하는 것이다. 이 투자 방법은 하나의 중요한 투자 스타일 (이 경우에는 가치)에 초점을 맞춘 투자전략이다. Warren Buffet 투자전략의 특성은 안정적인 수익, 높은 ROE (Return on Equity) 및 지속 가능한 성장률에 중점을 두고 있다. 본 연구에서 가치기업을 선정하는 기준으로 EPS는 손익분기점 위에 있어야 하며, 해당년도의 EPS는 전년도 EPS 보다 높아야 한다. 또, 5년간 평균 ROE가 상위 25%에 포함되는 기업이며 성장률은 상위 25%가 되어야 한다. 실증분석결과, 워렌 버핏의 투자전략에 의한 성과가 S&P500 지수 보다 높은 수익을 내었다. 이러한 결과는 보유 기간을 달리한다고 변하지 않는다. 이 표본을 대기업으로 좁혔을 때도 가치주는 여전히 S&P500 지수를 능가하였다. 이 연구의 시사점은 다음과 같다고 말 할 수 있다. (a) 가치 투자는 안정적인 수익, 높은 자본 수익률 및 지속 가능한 성장률에 초점을 두는 것이며 이는 저평가 된 주식을 찾아내는 좋은 지표가 될 수 있다. (b) EPS, ROE, 성장률, 유동비율, 부채비율을 사용하면 회사의 경영실적에 관한 기초적인 데이터로 활용할 수 있는 장점이 있다.
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목차
Ⅰ. 서론 1
1. 연구의 필요성과 목적 1
2. 연구내용 및 구성 3
Ⅱ. 이론적 배경과 선행연구 5
III. 연구설계와 데이터 분석 10
1. Screening test 10
2. Ranking test 13
IV. 연구설계와 데이터 분석 16
1. Buffett 투자전략에 따른 포트폴리오의 성과 16
2. 시장상황과 포트폴리오 성과 17
3. 보유기간과 포트폴리오의 성과 비교 19
4. 기업의 규모와 포트폴리오의 성과 19
5. Ranking 테스트와 포트폴리오의 수익률 추이 20
V. 결론 및 시사점 24
참고문헌 25
부록 29
ABSTRACT 34
